Nová korunově zajištěná ETF na scéně: Patria a ČSOB rozšiřují nabídku o USA, Evropu a technologie

Čeští retailoví investoři získávají nové možnosti, jak eliminovat měnové riziko při investicích do klíčových globálních aktiv. Finanční skupina ČSOB, respektive její brokerská součást Patria Finance, uvádí na trh trojici nových fondů typu ETF (Exchange-Traded Funds) z řady BlueSphere. Tyto novinky se zaměřují na americké, evropské a technologické akcie, přičemž jejich hlavním rysem je plné zajištění do české koruny (CZK hedged).

Proč zvolit ETF s měnovým zajištěním do CZK?

Investování do zahraničních akcií v cizích měnách (nejčastěji v USD a EUR) s sebou pro tuzemské investory vždy nese sekundární riziko v podobě volatility měnového kurzu. Pokud česká koruna vůči americkému dolaru nebo euru posiluje, umazává to investorovi část celkového výnosu v domácí měně. Právě na tento faktor nová řada fondů reaguje.

Po dubnovém uvedení prvního, globálně orientovaného fondu BlueSphere, přichází rozšíření o tři specializovanější segmenty. Ty podle statistik brokera patří mezi českou investiční veřejností k nejvyhledávanějším.

Přehled a parametry tří nových fondů BlueSphere ETF

Nové fondy jsou aktuálně zalistovány na amsterodamské burze a kopírují indexy poskytovatele Solactive. V průběhu letošního roku se navíc plánuje jejich uvedení na Burzu cenných pamírů Praha (BCPP), což by mělo zjednodušit přístup lokálním subjektům.

• BlueSphere European Equity ETF CZK Hedged: Sleduje index Solactive GBS Developed Markets Europe Large & Mid Cap EUR Index NTR. Zaměřuje se na velké a střední korporace rozvinutých evropských trhů.

• BlueSphere US Equity ETF CZK Hedged: Sleduje index Solactive GBS United States 500 Index USD NTR. Zahrnuje 500 největších společností v USA (mezi největší váhy patří Nvidia, Apple, Microsoft či Alphabet).

• BlueSphere US Technology ETF CZK Hedged: Sleduje index Solactive United States Technology 100 Capped C1 USD Index NTR. Je zaměřen na 100 největších technologických firem obchodovaných převážně na burze NASDAQ (např. Nvidia, Apple, Amazon).

Tržní kontext a dosavadní výsledky konceptu

Z pohledu struktury portfolií českých retailových investorů tvoří americké a technologické tituly dlouhodobě dominantní složku. Podle vyjádření zástupců skupiny sleduje nová trojice fondů logické preference trhu. Výrazná část investorů, zejména s kratším či střednědobým horizontem, vyžaduje ochranu před posilováním koruny, jež může čistou výkonnost indexů znehodnotit. Na trhu se tak objevuje čím dál více alternativ k běžným produktům; příkladem je iniciativa, kdy Česká spořitelna otevírá drobným investorům přístup na soukromé trhy nebo rozmach nástrojů jako investice Air Bank a PPF banka.

Zda bude o nové fondy zájem, lze odvozovat od pilotního globálního ETF této řady (BlueSphere Global Equity ETF CZK Hedged). To se za první dva měsíce od spuštění probojovalo do desítky nejvyužívanějších instrumentů v rámci schématu Pravidelných investic u Patrie.

• Celkový zobchodovaný objem pilotního fondu na pražské burze přesáhl 50 milionů korun.

• Průměrná výše pravidelné měsíční investice na klienta se pohybuje kolem 2 900 Kč, což indikuje, že produkt oslovuje primárně drobnou střadatelskou veřejnost.

• Zhruba 50 % likvidity generují investoři mimo mateřskou skupinu, což naznačuje, že produkt s integrovaným korunovým zajištěním zaplňuje širší mezeru v nabídce na domácím trhu.

S tím, jak roste zájem o drobný kapitolový trh, reagují i dohledové orgány. Odbornou i laickou veřejnost v posledních letech zaměstnávají např. finfluenceři jako dvousečná zbraň, které ČNB sleduje pomocí AI.

Jak na daňové zvýhodnění: Dlouhodobý investiční produkt (DIP) a časový test

Podstatnou informací pro dlouhodobé investory a střadatele na penzi je plánované postupné zařazení těchto novinek do režimu Dlouhodobého investičního produktu (DIP) a do programů zvýhodněného pravidelného investování.

U stávajícího globálního fondu této řady tvoří směřování prostředků do DIP přibližně jednu třetinu celkového objemu, což potvrzuje trend využívání nízkonákladových ETF jako klíčových nástrojů dlouhodobého zajištění na stáří.

Zdanění a časový test pro české investory

• Časový test: Při držení ETF déle než 3 roky jsou příjmy z prodeje cenných papírů pro fyzické osoby v ČR plně osvobozeny od daně z příjmů.

• Roční limit: Pokud fyzická osoba prodá cenné papíry do celkového objemu 100 000 Kč za rok, zisk se rovněž nedaní (i bez splnění časového testu).

• Daňová úspora v DIP: Investice přes DIP umožňují odečíst ze základu daně až 48 000 Kč ročně (v součtu s ostatními produkty spoření na penzi).

Závěrečné zhodnocení: Vyplatí se měnově zajištěná ETF?

Uvedení lokálně zajištěných ETF rozšiřuje konkurenci na poli českých korunových produktů a přináší skvělou alternativu k nákladnějším podílovým fondům. Mnohým klientům také pomáhá diverzifikovat volné prostředky mimo tradiční nástroje, jako jsou bonusové spořicí účty. Pro investory s dlouhým horizontem (15+ let) může být otevřenou otázkou, zda měnové zajištění dává smysl, neboť v dlouhém období se kurzové výkyvy obvykle vyrovnávají.

Nicméně pro střednědobé horizonty, nebo pro investory, kteří se obávají posilování české koruny vůči dolaru a euru, představují fondy BlueSphere velmi praktický a dostupný nástroj. Plánované zalistování na pražskou burzu je navíc pozitivním krokem pro celkovou likviditu domácího kapitálového trhu. Podobně jako když lidé zjišťují jak koupit bitcoin přes banku, i v případě ETF se potvrzuje, že český investor má zájem o přístupná a přehledná řešení přímo z prostředí tuzemských finančních domů.